个股点金：海亮股份（002203）该股现已翻开底部反弹行情

  ◆产能进入开释期，致力于完善产业链。在阅历了几年的快速扩张后，现阶段公司铜管和铜棒的产能算计现已抵达31.8万吨，是仅次于河南金龙的全国第二大铜管出产企业。随商场需求添加和大批建设项目连续调试投产，未来公司将进入产能会集开释期。而跟着铜、镍等战略金属的稀缺性和战略价值的日益凸显，彻底处理原材料供应问题并具有完善的产业链渐渐的变成了抵挡职业周期性动摇的最首要手法。所以咱们判别公司还会持续经过股权出资来活跃拓宽上游，并终究具有完善的产业链。

  ◆海水淡化铜管龙头，优势越来越显着。为中东地区海水淡化项目供给海水淡化铜管这一关键设备的企业首要有海亮股份、高新张铜、韩国大龙等企业，其中海亮股份是海水淡化铜管职业的龙头，一起也是中东商场的首要供货商，估量份额在60%左右。现在共有热交换铜管产能4万吨，但由于施行柔性化出产线，所以公司热交换铜管产能的弹性十足。现在公司已能出产长度为24M的超长冷凝管，淡化铜管的成材率也在 50%以上远超职业中等水准。跟着高新张铜施行资产重组、韩国大龙也深受金融危机冲击，海亮股份作为全球最大的海水淡化铜管供货商的位置将愈加稳固，竞赛优势也将愈加显着。

  ◆我国海水淡化商场将步入黄金成长期。虽然现在我国海水淡化技能以反渗透法为主，但考虑到我国的实在的状况，估计低温多效+水电联产在我国有很大的使用空间。依照日产淡水1万吨需求铜管约400吨，蒸馏法占40%来核算，则到2015年我国对海水淡化铜管的需求为24000—32000吨。跟着咱们国家政府对海水淡化工程支撑力度的加大，估计未来5—10年我国海水淡化商场将步入黄金成长期，而海亮股份作为海水淡化铜管职业的龙头，必将充沛共享到海水淡化商场开展的盛宴。

  咱们估计公司2011—2013年的EPS分别为：0.61元，0.71元，0.83元，对应PE分别为：20X，17X，15X。考虑到公司在铜加工职业的龙头位置以及海水淡化铜管巨大的开展空间，咱们保持公司“慎重引荐”的评级。