供需失衡 聚偏氟乙烯(PVDF)价格或继续走低

  今年，国内聚偏氟乙烯(PVDF)市场延续下跌趋势，价格不断创出历史新低。据百川盈孚数据统计，截至6月28日，锂电级PVDF企业报价跌至6万元(吨价，下同)，较去年同期下跌40%，较年初下跌22.58%。

  业内人士认为，今年下半年新装置有投产预期，供应端竞争压力增大，在需求和成本缺乏调整动能的背景下，PVDF价格仍有继续走低的可能。

  PVDF拥有非常良好介电性、压电性、热电性能，在目前含氟聚合物中产量位居第二。PVDF大多数都用在锂电池、涂料、太阳能背板膜等领域，伴随着新能源汽车和锂电池行业的加快速度进行发展，锂电级PVDF也被各路资本爆炒，2022年6月最高涨至60万元。但从2022年下半年开始，PVDF价格快速回落，之后一路下行，今年年初跌至7.75万元，至6月底进一步跌至6万元。

  数据显示，三元电池所需PVDF用量约为2%，磷酸铁锂电池用量约为3.5%。据业内测算，一般1GWh三元电池需要约20吨PVDF，1GWh磷酸铁锂电池需要约35吨PVDF，预计到2025年全球对于锂电级PVDF的需求量超过12万吨。

  近几年，国内PVDF产能呈爆发式增长，2023年是PVDF产能集中投产期，年产能达到22.5万吨，同比增长70.45%，但产能利用率低至39%。即便如此，业内仍有项目上马，预计到2025年PVDF产能有望超过30万吨，远超市场需求。

  从今年1月开始，国内锂电级PVDF月均价格持续处于历史最低价格以下，并不断创出历史新低。上半年，PVDF均价在6.84万元，较去年同期下跌45.02%。

  2024年，PVDF价格延续2023年下跌行情且持续走低，根本原因在于供大于求及成本支撑不足。

  一方面，行业生产端竞争压力较大，竞价出货现象较为普遍。上半年，PVDF在锂电池领域需求虽同比持续增长，但较2023年下半年偏弱；而其他领域需求相对平稳，整体需求偏弱为主，对价格影响利空。而今年上半年PVDF月产量普遍高于2023年平均水平，产量增加但需求不足，行业库存水准不断提升，供过于求状况加剧，对价格持续利空影响。在双重利空影响下，锂电级PVDF价格只能向下。

  另一方面，经过近几年行业装置一体化程度不断加深，PVDF上游原料R142b、R152a供应增加且外采需求减少，在供应相对充足的背景下，原料价格在成本线附近低位徘徊，成本端对PVDF价格缺乏支撑。

  前期入局者追捧PVDF的高利润，大量上马、扩建新产能，导致如今供需失衡。而新能源汽车企业为俘获消费者“芳心”，降本增效成为不二之选。今年上半年，PVDF产品利润空间大幅缩水。

  据隆众资讯数据监测，在PVDF锂电池正极黏接剂市场，今年一季度价格同比下降58.78%，二季度价格同比下降47.39%。受此影响，PVDF利润“滑梯”式缩水，一季度利润同比大跌77.17%，二季度同比大跌81.19%，截至6月底，每吨利润已跌至万元以下。

  进入下半年以来，PVDF各牌号价格与上半年走势保持一致，没有明显大涨大落，基本保持守价保利状态。

  长期来看，外部环境变化莫测，产能结构性失衡及消费降级背景下，产能消耗需要一段时间，消费市场也需要一些时间焕发活力，在艰难的过渡期里坚守长期主义心态特别的重要，耐得住寂寞、专注产品技术升级的企业方能守得云开见月明。

  进入下半年，行业供大于求、成本缺乏支撑两大利空因素或延续，PVDF市场行情或持续偏弱运行。加之新增产能存在释放预期，或加剧国内供大于求的现状，价格仍不乏继续走低的可能。

  成本端来看，上游主要原材料R152a供应宽松，对PVDF的成本支撑偏弱。其他原料无水氢氟酸、电石等产品需求占比较小，对PVDF成本影响亦有限。

  供应端来看，上半年多家企业新装置投入试生产，合计年产能3.1万吨，下半年万华化学四川基地新项目装置或投产，供应端竞争或加剧，对价格利空影响偏强。

  需求端来看，下半年锂电池生产进入旺季，或带动PVDF需求增加，磷酸铁锂在正极材料中占比提升对PVDF需求亦有一定增长带动作用。但锂电池行业整体增速放缓，对于PVDF需求量开始上涨带动有限，其他下游涂料、制品、膜材料等领域需求变动空间有限。

  综合来看，预计下半年锂电级PVDF价格或继续下跌，价格波动幅度或在5000元至1万元。（刘海军 ）